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人民币汇率连续三日创新高 或因热钱涌入

受最新一期外贸数据向好的刺激，人民币汇率连续三日创新高，即期市场也保持强势。据市场交易员反映，央行似乎暂停了在外汇市场的干预。难道人民币汇率又要启动新一轮升值行情？

１２月１０日，人民币对美元中间加报６．１１１４，刷新汇改以来高点，近三个交易日期间人民币累计升值近２００个基点遮弧帘。

交通银行资深外汇分析师叶耀庭认为：“人民币中间价涨势迅猛，主要受海关刚刚公布的强劲贸易数据刺激。”

我国１１月份的出口增速大大高于市场预期，达到１２．７％，与此同时进口增速出现放缓，导致当月贸易顺差达到惊人的３３８亿美元。澳新银行经济学家周浩预计，全年来看，我国的贸易顺差或将创下２００８年以来的峰值，对人民币纳滤膜造成了很大的升值压力。

与此同时，部分业内人士对上述外贸数据提请不要打开箱门出质疑。“目前我国ＦＤＩ流入迟缓并未发生根本性改变，国际市场也未见彻底复苏，广交会这一中国外贸‘晴雨表’也未给出乐观指向。然而，这时出口增长突然回升到两位数以上，外贸顺差突然扩大，外汇占款创新高，人民币升值创新高，不会只是‘巧合’，”商铝合金线务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明判正在进行厂房内部土地的进1步平整压实工作断，“很可能有热钱披着贸易的外衣，导致外汇占款激增，推动人民币升值。”

招商银行资深外汇分析师刘东亮也观察到，近期企业套利融资的行为在市场有再度活跃迹象。银行和企业通过远期贸易融资可以延期购买和支付外汇，放大了外汇占款的增量和结售汇顺差的规模，达到保持人民币头寸，套取境内外利差和汇差。

“我有一个感觉，近期并不是贸易顺差推动人民币升值，而是人民币升值‘推动’了贸易顺差。”周浩坦言，“这种‘恶性循环’导致的人民币大幅升值已明显侵蚀了我国外贸企业的竞争力。”

当人民币中间价节节攀升的同时，在即期市场人民币的表现也同样强势。

１２月１０日，人民币对美元的即期汇价在６．０７１３－６．０７３５区间运行。汇率风险控制中心的分析师预计，人民币对美元短期内阻力位于６．０６５０，支撑位于６．０８２５。

招商银行外汇交易员认为，近期人民币在即期市场的上涨势头，一方面是中间价坚挺释放出了信号，另一方面与央行干预减少有很大关系。“似乎央行已经基本暂停干预了，只有个别暴涨的时点才会出现少量大行购汇的现象。”按控制方式分类:1、手动控制和微机伺服控制实验机；

“央行确实在兑现减少市场干预的说法，然而这并不意味着人民币中间价的形成机制马上就会改变，人民币汇率市场化仍将可控地逐步推进，中间价作用逐渐弱化是大趋势。”刘东亮表示，“人民币距离自由浮动的汇率制依然有相当大的距离。”

不过，从历史经电子讲台验来看，人民币频创新高并非意味着就此启动新一轮升值行情。刘东亮表示：“之前也出现过人民币中间价跳升几百个基点，随后小幅贬值的情况。”