42只股票靠外财撑门面

常见的“非经常性损益”

截至3月8日，330只股票披露了2010年年报，合计实现净利润844.82亿元，与2009年501.95亿元相比，增长68.31%。由于通胀压力和货币紧缩政策出现在岁末，从2010年全年来看，受到资金推动和拉动内需措施影响，2010年国内经济保持了平稳增速，已披露年报股票的业绩同比增长近七成。

值得注意的是，在A股业绩提升的过程中，非经常性损益也发挥了不小的作用。统计显示，330只股票非经常性损益合计为115.36亿元，占净利润总额的比重达到13.66%。

就具体股票来看，2010年实现盈利且净利润同比增长的股票中，非经常性损益占净利润总额比重超过50%的有42只。统计显示，这42只股票非经常性损益合计为59.00亿元，净利润合计为63.30亿元，其合计非经常性损益占净利润总额的比重为93%，因此可见，这42只股票业绩同比增长主要仰仗于“外财”。

生财之道五花八门

面对数额巨大的非经常性损益，A股的生财之道可谓五花八门，总结来看，主要来源于投资收益和资产溢价。

迪康药业(600466)1554.38万元的非经常性损益中，615.54万元来自于投资净收益。大元股份(600146)2010年净利润为400.64万元，实现扭亏为盈，其非经常性损益竟高达2398.31万元，几乎是净利润的五倍。

此外，天威保变(600550)2010年实现净利润6.19亿元，同比增长5.57%，但扣除非经常性损益后，该股净利润为2.98亿，同比下降42.74%。

另外，在以上42只股票中，非经常性损益超过净利润的共有20只股票，其中10只股票为ST和*ST股票，这些股票扣除非经常性损益后的净利润均为亏损。每到年终岁末，众多的ST和*ST股票总会忙于“保牌摘帽”，对于主营亏损积重难返的股票来说，重组成为最快捷有效的“药方”。

八成股价跑赢大盘

非经常性损益的威力不仅仅是帮助部分A股粉饰了年报业绩，更助推了股价走强。由于非经常性损益收入主要来源于补贴、重组，以及投资收入等，盈利的突然增加使得业绩超出预期，对于一些股票股价的刺激不容小视。

统计显示，从2月份以来，大盘一路逐级上行，累计涨幅为7.50%。而在非经常性损益占利润超过50%的42只股票中，除S*ST万鸿、S*ST圣方暂停交易外，另外33只股票2月以来涨幅均超过同期沪综指的水平，占比高达82.5%。

其中，迪康药业表现最为抢眼，2月以来上涨了67.05%。年报显示，迪康药业2010年实现净利润3096.66万元，其中非经常性损益高达1554.38万元，占比50.20%。另外，华丽家族(600503)、ST东源、*ST光华等靠“外财”撑门面的股票，其2月以来涨幅也分别高达49.55%、36.11%和29.37%，成为近期明显跑赢大盘的股票。

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