外媒中国人2015年投资路线图提前曝光

发布时间：2021-01-25 10:05:34 阅读：次来源：粘度计厂家

外媒：中国人2015年投资路线图提前曝光

近一段时期，国家各部委相继召开年终工作会议，部署明年工作。有外媒梳理发现，多个部委圈定的发力方向，为投资者勾勒了一张2015年投资路线图。　　中国工信部：明年重点扶持七大产业

投资路线：互联网、钢铁、智能制造、机器人、新能源车、宽带中国、盐业　　从工信部获悉，明年智能化建设，互联网管理，钢铁落后产能淘汰，新能源车推广，军民融合，盐业改革，海洋工程等七大领域，有望成为工信部政策扶持的重点。这也意味，这七大领域的政策红包有望密集落地，市场相关概念也将持续掀起热潮。　　长城证券张勇称，“第三次工业革命”即将到来，这可能是二十一世纪最大的趋势：第三次工业革命是智能制造时代，机器人化是其重要标志之一。这一过程必将是深刻的、广泛的和长久的。中国机器人产业占据天时地利人和，必将迎来爆发式发展。　　工信部日前表示，抓好盐业体制改革仍然是2015年工信部体改的重点。据业内人士表示，盐业体制改革对于破除盐业垄断有积极作用，可以增加消费者的话语权和选择权，还可以倒逼传统盐业企业转型，同时增加企业竞争力和活力。　　海通证券分析师称，2015年工信部将推出宽带中国2015专项行动，作为2014年宽带中国行动的延续。有望给通信设备行业带来利好；而互联网产业发展指导文件的出台，则将令信息消费概念带来提振。　　中国国资委：积极推进国有企业改革　　投资路线：混合所有制改革、市值管理　　近日，中国国资委主任张毅表示：“2015年要积极推进国有企业改革，包括准确界定不同国有企业功能，稳妥、规范、有序发展混合所有制经济。”　　“2015年是全面深化改革的关键之年，国有企业发展的新动力要靠改革来激活。从国资委职责来看，明年国有企业改革有七大任务。”国务院国资委研究中心主任楚序平12月27日在首届国企改革发展前沿论坛上指出。　　楚序平表示，一是要深入做好准确界定不同国有企业功能工作；二是要稳妥、规范、有序发展混合所有制经济；三是要进一步完善现代企业制度；四是要积极推进剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题；五是要加快推进“四项改革”试点；六是要稳妥推进薪酬制度改革；七是要改革完善国有资产监管体制。　　广证恒生首席策略分析师袁季称，监管部门的表态意味着2015 年国企改革依然是贯穿全年的主题，国企改革主题将进入黄金时代。　　中国国家发改委：七大工程稳定投资　　投资路线：基建、京津冀、长江经济带、一带一路　　2015年为“十二五”规划收官之年，“十二五”提出的各项经济社会发展指标能否完成，将在2015年年底得到检验。因此，作为承担宏观调控和推进经济体制改革的职能部门，发改委2015年的工作部署尤为重要。　　全国发展和改革工作会12月15日召开，会上发出信号： 2015年将定向精准保持投资平稳增长；多点支撑促进消费扩大和升级；调整优化外贸结构。　　在拓展有效需求方面，发改委将着力两大方面：一是定向精准保持投资平稳增长。国家发改委近期公布，国家层面已经建立了重大基础设施建设项目推进机制，即“七大工程包”，分别为粮食水利、交通、生态环保、健康养老服务、信息电网油气等重大网络工程、清洁能源、油气及矿产资源保障工程等。　　银河证券分析师称，在稳增长的背景之下，可以关注“精准定向调控”带来的投资机会，特别是基建公司在市场空间增长时的投资机会。另外，在区域改革突破方面，也可以关注其带来的投资机会。　　中国住建部：促房地产市场平稳健康　　投资路线：信贷宽松　　全国住房城乡建设工作会议在12月19日召开。在2015年的工作部署中，前几年该会议频繁提及的“房地产调控”、“房价”、“限购”等词汇并未涉及。在某种程度上，这标志着房地产调控“去行政化”的趋势在2015年会进一步强化。　　住建部部长陈政高说，2015年要准确把握房地产市场运行中出现的新情况、新问题，注意地区间的差异，跟踪市场走势，积极应对，主动作为，促进房地产市场平稳健康发展。继续推进保障性安居工程建设，计划新开工700万套，基本建成480万套。　　在这样的背景下，北京、上海、广州、深圳四个特大型城市关于限购调整的“红线”实际上已经不复存在。京沪穗深四城市极有可能在2015年3~5月，对包括限购政策在内的地方房地产调控政策进行调整和完善。　　中原地产首席分析师张大伟在解读住建部会议时认为，未来改善性需求的入市门槛还将放低，楼市整体松绑是趋势，去库存将成为明年各地的政策主线，但一线城市短期取消限购的可能性不大，保障房则依然会为房地产投资失速托底。　　中国农业部：力推农业现代化　　投资路线：土地流转、农业科技　　12月22日至23日中央农村工作会议传来“新鲜事儿”，会议强调加快推进农业现代化。而资本市场上，一直备受关注的农业股更加得到各大机构的集体推荐。　　2015 年是农业第三轮改革的关键之年。从农业部2105年工作安排来看，土地流转、农业信息化、现代种业、农垦改革等将成为工作重点方向。而即将于明年年初公布的2015年中央一号文件也将连续第12年聚焦“三农”，而主题或亦是农业现代化。　　方正证券也认为政策扶持的重点是农村社会化服务体系建设，也是投资机会所在。农村社会化服务体系投资机会中重点关注与农业生产相关的农业机械化、信息化、良种化，与农业经营相关的农资、农产品电商。重点推荐标的包括农业信息化龙头江淮动力、农资电商龙头辉丰股份。其他关注标的包括提供产前服务的芭田股份、司尔特、吉峰农机、诺普信、荃银高科，产中以及产后服务的大北农。　　中国交通运输部：启动“三大战略”　　投资路线：长江经济带、一带一路、京津冀　　要想富，先修路。近日，2015年全国交通运输工作会议召开，交通运输部部长杨传堂在安排工作时表示，2015年，交通运输部将认真梳理 “一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等国家重大战略规划中的重大项目并率先启动。　　2014年交通部加大固定资产投资，全年铁路公路水路预计完成投资2.5万亿元，在2015年，交通领域将会加强与周边国家交通基础设施互联互通，深入落实“走出去”战略。　　申万宏观分析师李慧勇：“一带一路”规划中，基建领域的规划内容较为具体，易于落实，具体政策可能首批落地，成为“一带一路”规划中首先开展的领域。中国要帮助沿线国家开展本国和区域间交通建设。开辟交通和物流大通道，地理重叠区域基础建设受惠；实现贸易和投资便利化，沿海城市港口与交运枢纽受惠。　　中国商务部：提振消费、服务贸易等　　投资路线：服务外包、电子商务、信息消费、绿色消费　　中国商务部部长高虎城28日在北京强调，商务部2015年将推进“境外经贸合作区创新工程”。据悉，经过几年的摸索，中国正在全球50个国家建设118个经贸合作区，其中涉及“一带一路”国家共达77个。这些境外经贸合作区成为“一带一路”建设的重要承接点。　　近年来，中国服务外包产业的迅速发展，已成为仅次于印度的全球第二大服务外包国。中国商务部2015年着重加快发展服务外包产业、打造外贸竞争新优势，有助于行业迅速发展。　　国家政策大力支持有助于快速培育一批行业龙头企业。同时，国家一再强调拓宽政府购买服务领域，加之金融领域目前正处于不断的改革、创新阶段，将不断产生大量的业务及信息系统研发需求。出于安全的考虑，金融等许多行业、部门已被要求使用国产软、硬件，这为国内服务外包商带来了良好的发展机会。　　中国民政部、人社部：力推养老产业　　投资路线：养老地产、养老服务业、养老保险　　据中国民政部《2013年社会服务发展统计公报》，2013年，中国60岁以上老年人口已突破2亿人，占全国总人口比重为14.9%，比2006年的11.3%上升了3.6个百分点。　　日前全国老龄办发布的《中国老龄产业发展报告2014》显示，在2013年中国老龄人口突破2亿的大背景下，2014中国养老产业，老龄市场总额将达到四万亿元人民币，在国内生产总值中所占的比例约为8%，中国养老产业将迎来名符其实的黄金时代。　　人力资源与社会保障部、民政部在部署2015年工作重点时，均突出强调了养老产业领域的内容。在12月25日召开的全国民政工作视频会议上，民政部部长李立国表示，“明年将继续加快发展养老服务业，扎实开展养老服务业综合改革、公办养老机构改制等试点工作，确保明年实现每千名老年人拥有养老床位达到30张的目标。”　　而同一天召开的全国人力资源和社会保障工作会议则确定，“明年会全面深化社会保障制度的改革，推出养老保险制度改革总体方案，在此基础上制定职工基础养老金的全国统筹和完善个人账户的具体措施。”　　目前中国65 岁以上老年人数量已达到1.32 亿，且正在以每年3%以上的速度快速增长，是同期人口增速的五倍多。随着人口老龄化、高龄化的加剧，失能、半失能老年人的数量还将持续增长，照料和护理问题日益突出，国内的养老服务需求日益增长。　　在整个养老产业链中，前景最好的是医疗服务产业，因为该产业盈利模式清晰，且国内外有大量可供借鉴的经验。养老保险、养老地产等行业也将可能受益于人口趋势。　　当下保险资金积极布局养老产业，未来通过保险产品+养老服务+医疗服务，保险机构将获得在养老产业投资、运营以及产业并购重组领域内无可比拟的优势。　　民政部社会和慈善促进司官员孙文灿则强调资金的重要性。孙文灿认为，中国养老产业发展面临的最核心问题是资金保障问题。“现在建立了基本的养老保险、医疗保险，如果下一步其他方面的福利政策和资金保障都能够到位，那么下一步活水就来了，能给养老产业带来很多的机遇和可以期待的积极变化。”

摩根大通：中国2015年四条投资主线　　2014年是在中共中央十八届三中全会公布未来改革方案后的第一年。从整体上看，全年经济速度整体下滑，预计全年GDP实际增速将由2013年的7.7%下滑到7.4%左右。考虑到净出口对经济的贡献上升了一个多百分点，内需相对疲软是当前经济面临的最大问题。受去产能和房地产市场调整的影响，固定资产投资同比增速从2013年的19.6%下滑到今年前十个月的15.9%，投资对GDP的贡献率由去年的4.2个百分点滑落至今年前三季度的3个百分点。(点击进入>>>2015年顶级券商策略金股汇总)　　“弱投资、稳消费”的现象在很大程度上是经济结构调整过程中所带来的短期阵痛。在经济下滑的同时，经济结构相对趋于合理，部分制造业和房地产行业产能过剩的现象有所扭转。在经济结构方面，第三产业的增长速度相对稳定，占GDP的份额从2010年的43.2%稳步上升到2013年的46.1%和今年前三季度的46.7%。同时，2014年间政府在整体推动经济改革和反腐方面取得了一定的进步，包括财税体制的改革、金融体制改革、国企改革、户籍和土地改革、单独二胎政策的实施等。此外，虽然经济增速下滑，但是劳动力市场保持相对稳定，新增就业人口在三季度就提前完成了全年增加一千万的目标，通货膨胀远低于年初设定的上限3.5%的目标。　　笔者预计2015年将延续2014年的走势，“弱投资、稳消费、贸易顺差扩大”的基本格局不会改变。经济领域的改革在2015年将继续推进。从投资角度而言，2015年中国经济中的四条主线值得关注。　　第一，预计中国政府在2015年会下调经济增长目标，并持续推动经济改革。根据目前官方对于2015年的经济增长速度的预测>发改委官员：7%)，2015年经济增长目标可能会下调为7%。但是，笔者认为有30%的可能性会将2015年经济增长目标设在7%-7.5%，以确保经济不会滑落出政府可容忍的下限。整体而言，政府对于新常态下经济增速由高速增长转为中高速增长这一点上已经形成共识。　　各项经济改革在2015年将继续推动。笔者预计改革推动的重点领域在于财税改革、金融改革、户籍改革和国企改革，而在土地改革方面首先会致力于土地确权工作和土地流转工作的地方试点，在未来两三年内大规模推动全国范围内的土地改革机会甚微。财税改革领域的关注点在地方债务的分类、服务业领域营改增的收官、公私合作模式的推广以及房地产税可能正式进入立法程序。金融领域可以期待的是存款保险制度的正式推出、跨境投资的进一步放开、股市上市和退市机制的改革、汇改及利率自由化的进一步推进。在户籍改革方面，推动统一的居民证制度在中小城市将首先加快执行。国企改革方面，笔者关注的焦点是在竞争性行业对民营资本的准入开放以及国企的混合所有制改革。　　第二，笔者认为2015年经济工作的重点在于防范底部风险，包括宏观风险和金融风险。在宏观经济方面，一方面对于新常态的共识使得政府可以容许相对较低的经济增速，笔者认为这一底线在7%左右。一旦经济滑落出这一底线，对于中国经济的硬着陆的担忧将大大增加，内部引发的争议也会趋于激烈。从目前经济运行的状况看，底部风险不容忽视。尽管今年前三季度经济增速仍然维持在7.4%，但是内需部分对经济的贡献率只有6.6%，是1999年以来的新低。这是11月底央行意外提前降息的一个主要原因。　　防范金融体系风险是底线思维的另一个重要部分，当前的一些改革措施和政策调整已经反映了这一思路。自2008年以来，中国的金融体系风险持续累积，主要的风险点包括过高的企业债务、地方政府债务、影子银行与房地产风险。2014年，政府在防范以上金融风险出台了针对性的措施。具体而言，通过发展直接融资和多层次的资本市场而降低金融风险过多的集聚在银行体系，健全股市发展为债权向股权转变创造良好的环境，改革地方政府融资机制以控制地方债风险，加强影子银行监管，放宽楼市政策以放缓房地产市场调整的速度。进入2015年，这些举措将继续持续或进一步深化，而关注的焦点是如何在防范金融风险的同时早日打破刚性兑付现象和建立金融机构的破产机制。　　第三，基于短期增长压力较大、通胀处于较低水平，货币政策将相应进行调整。预计在2015年将至少有一次降息，2-3次降准，并辅之以定向的数量工具。尽管央行宣称11月份的降息不代表货币政策的转变，但是这里的中性货币政策并不排斥根据经济情况相应调整货币政策工具。11月份的意外降息反映了降低实体经济融资成本是近期内最主要的货币政策目标，而降息可能带来的结构性的问题在目前被淡化了。因此，货币政策的执行会更加务实，关注政策效果而不会拘泥于对于工具的选择。货币政策的这一转变将有利于资本市场。　　第四，全球经济的变化将给人民币汇率政策带来新的难题。在全球市场上，2015年值得关注的有两大主题。一是近期石油价格的暴跌和大宗商品价格的整体疲软，将整体利于大宗商品进口国而不利于出口国。二是发达国家经济增长与货币政策方面的分化。美国在发达国家中一枝独秀，经济表现最强，预计美联储在明年六月开始正式进入加息通道。相反，欧元区与日本尽管经济有所企稳，但增长乏力，结构性问题尚待解决，因此欧央行与日本央行的量化宽松政策仍会进一步扩大。这意味着近期美元强势的现象在明年将持续。　　以上两大全球主题给人民币带来的难题是，一方面油价暴跌后将可能导致中国经常项目进一步扩大。笔者预计中国经常项目顺差占GDP的比率将由2013年的2.1%增至2014年的3.1%并在2015年进一步上升至3.5%。加上人民币国内利率仍然高于国外主要货币利率，利差交易的动机仍然年存在，可能导致人民币在2015年面临一定的升值压力。另一方面，美元强势下，如果人民币对美元升值，那么人民币实际有效汇率上升过快会对出口带来较大的负面影响。从短期看，对中国经济增长和金融风险的担忧有可能会重回市场，人民币升值的空间并不大。综合以上因素，人民币兑美元可能整体上维持在的区间内徘徊，但短期汇价会出现更多的波动特征。　　因此笔者的建议是，2015年中国人民银行应加快汇改推进速度，从目前的着重人民币兑美元的双边汇率真正转变到以贸易权重为基础的一篮子汇率体系。如果人民币实际有效汇率在2015年上升3-4%左右，意味着对美元可能贬值3-4%左右，这对中国汇率体系的推动和短期经济稳定增长将是有利的一个变化。此外，作为明年二十国集团峰会的轮值主席国，中国应及时提出反对在全球市场上出现的竞争性贬值的苗头，并推动全球经济和金融治理结构的转变。（中国证券报）

中金公司：2015年中国股市能否再续辉煌？　　核心提示：中国股市本轮上涨是短期流动性推动的泡沫，还是一轮可能持续多年的牛市正在拉开序幕？　　中金公司最新发布的研报指出，随着2014年最后一个交易日收盘涨2.2%，沪市2014年完美收官，全年涨幅达53%，为2010年以来首次实现全年大幅上涨，也是五年来首次跑赢全球其它主要股市。中国股市本轮上涨是短期流动性推动的泡沫，还是一轮可能持续多年的牛市正在拉开序幕？　　对于那些认为房地产市场会硬着陆，不良债务危机由此爆发，中国经济即将硬着陆的人而言，2014年中国股市的强劲表现必定是一个不可持续或非理性的泡沫，很快便会破灭。但是认为，尽管对中国经济长期前景的某些忧虑不无道理，但是许多人可能低估了推动中国股市在2014年迎来拐点的正能量。　　当在2013年11月初对中国股市转为乐观时，处于历史低位的估值水平和多年持续跑输的行情已经在很大程度上反映了海内外股票投资者对中国经济极度的悲观预期，但却可能低估了即将开始的全面改革会给中国经济和企业带来的显著的效益提升*。当时对2014年中国股市前景做出了三个预测：A股市场表现超出了预期，但H股仍然存在补涨空间；在流动性、政策风险溢价和公司治理相对改善的推动下，中国股市在经历了连续四年跑输后有望在2014年跑赢国际其它主要股市；A股确实跑赢了全球其它所有主要股市，而H股表现好于除纳斯达克和印度以外的大多数市场。　　在诸多催化因素的推动下，“老经济”板块中的许多大盘蓝筹国有上市公司有望成为优质的价值甚至是成长的投资标的，跑赢过去四年中获得市场青睐的成长股。正如预期，老经济“屌丝”板块在内地股市和海外中资股市场中均跑赢其它板块，尤其是A股市场“屌丝”们的表现远超其它板块。　　2014年唯一美中不足的是直到3季度末，货币、财政和房地产市场政策过紧，从而导致虽然出口改善，但国内需求仍然低于预期。但是，央行将不得不放松货币政策以应对不断上升的通缩风险，债市和股市因此将双双受益。果然，在11月中旬央行降息后，A股市场一路高歌猛进。　　在2014年上涨53%之后，A股市场接下来可能需要一点时间消化已经取得的涨幅，需要实体数据的改善和改革红利的兑现来支撑乐观情绪的进一步提升，而H股显然仍然存在补涨空间。另一方面，即便在如此大幅上涨之后，沪深300指数目前仍只有11.5倍市盈率(基于2015年盈利预测)，1.55倍市净率，预期股息收益率2%，不管采用哪种估值方法衡量都并不贵。因此，虽然中国股市重估的过程可能不会一帆风顺，但重估之路应该才刚刚开始。（21世纪网）